Серийные записи для CAC 40. Консалтинговая фирма EY публикует 23 июня свое исследование за 2021 год о состоянии компаний в индексе французского фондового рынка. Поскольку мировая экономика замедляется, «Кажется, что компании из списка CAC 40 лучше, чем когда-либо, подготовлены к предстоящим вызовам», резюмирует Николя Клапиш, автор исследования.
Финансовый «подъем»
«Стремительный рост активности, текущая операционная маржа на самом высоком уровне, уровень долга на самом низком уровне» : благодаря этому коктейлю крупные компании с лихвой восполняют потери от Covid. В 2020 году 31 компания испытала падение активности из-за кризиса в области здравоохранения, а совокупный оборот компаний, включенных в индекс, упал на 15%.
Это финансовое «оздоровление». Совокупный оборот этих компаний, превышающий 1400 млрд евро, на 1,4% выше, чем до кризиса. Половина роста связана с развитием основного бизнеса компаний, а другая половина связана с внешним ростом, в частности, со слиянием PSA с группой Fiat, что позволило создать гиганта Stellantis 17 января 2021 года.
Это роскошь!
В более общем плане и неудивительно, что именно объемы бизнеса в секторах предметов роскоши (+34%), промышленности и строительства (+35%) и энергетических компаний (+27%) стимулируют рост активности индекса. В целом по CAC 40 только пять компаний сообщили о снижении оборота. Деловая активность носит международный характер, при этом на Францию приходится всего 23% от общего оборота, что является стабильным уровнем после постоянного снижения в последние годы.
Активность и прибыль! Последние вернулись к уровням, невиданным за десять лет, более 12%. Это позволяет группам генерировать рекордные результаты в размере 158 миллиардов евро, то есть уровень, который никогда не регистрировался с начала ежегодного исследования EY в 2006 году. В 2007 году, году предыдущего рекорда, совокупная чистая прибыль групп CAC 40 составил 96 миллиардов евро.
Дивидендные записи
В конце цепочки дивиденды, распределенные в 2022 году, стремятся к вершинам: 57 миллиардов евро против в среднем 40 миллиардов евро с 2006 года. На бумаге они могли бы быть еще выше, учитывая полученные результаты. «Компании CAC 40 (…) стремятся стабилизировать свою дивидендную политику в течение экономических циклов». указывает, однако, Николас Клапиш.
В результате этих хороших результатов уровень корпоративного долга снизился почти на 20%. В то же время инвестиции вернулись на траекторию роста и на уровень, близкий к докризисному периоду. Еще неизвестно, смогут ли игроки, помимо эффекта догоняющего, устойчиво увеличивать свои инвестиции после десяти лет спада.
Макроэкономический водоворот
В любом случае, они хорошо оснащены, чтобы справиться с объявленными макроэкономическими потрясениями. По ту сторону Атлантики призрак рецессии становится все яснее. Хотя Банк Франции сделал обнадеживающие прогнозы для Франции, как и Кристин Лагард для еврозоны со стороны Европейского центрального банка, ближайшие месяцы будут отмечены инфляцией и ростом процентных ставок.
